1월 12일 (금)

은행의 자금운용

통화를 조달하고 운용하는 업무의 목록

1. FX Foreign eXchange외환
   • 통화 거래를 의미
   • 통화 간의 거래로, 환율의 변동에 따라 수익이나 손실이 발생할 수 있습니다. 주로 외환 시장에서 주식, 옵션, 선물 및 스왑과 같은 다양한 파생상품이 사용됩니다.
   • 이자율이 개입되지 않고, 환율은 개입됩니다.
   • 원료 통화 2개가 필요합니다.
2. MM Money Market 자금시장
   • 단기 자금을 조달하고 대여하는 시장
   • 이자율이 개입하고, 원료 통화 1개가 필요합니다.
   • 단기 자금 조달 및 대여에 중점을 두고 있으며, 일반적으로 안전하고 유동성이 높은 특성을 가지고 있습니다.
   • 단기 채권, 특히 통장 수표와 같은 금융 상품이 자주 사용됩니다.
3. FN Long Term Loan 장기대출 (자금운용)
   • 은행이 기업이나 개인에게 장기적으로 자금을 대여하는 것
   • 대출금은 일정한 기간동안 원금과 이자를 상환하는 데 사용됩니다.
   • 장기 대출은 보통 긴 기간 동안 지속되며, 고정 또는 변동 이율로 이자가 부과됩니다. 이자 지불 및 원금 상환 일정이 정해져 있습니다.
4. FD Long Term Borrow 장기 차입 (자금 조달)
   • 장기 차입을 통해 금융 시장에서 장기 자금을 조달할 수 있는데, 장기 채권 발행이나 장기 대출을 통한 것
   • 장기 차입은 보통 긴 기간 동안 이루어지며, 차입금에 대한 이자를 지급하는데에 중점을 둡니다. 금리는 일반적으로 시장 조건 및 차입자의 신용 등에 따라 결정됩니다.
5. SW Swap
   • Swap: 두 당사자 간의 금융 계약으로, 서로 다른 자산이나 부채의 교환을 포함
   • Currency Swap: 서로 다른 두 국가의 통화를 교환하는 거래
   • 이자율 스왑: 고정 이율로 대출을 받은 당사자와 변동 이율로 대출을 받은 당사자가 서로 이자 지불을 교환하는 계약
   • 계약을 2차까지 한 번에 체결하여 KRW→USD(spot/today), USD→KRW(foward) 환전을 거친다.
6. CP Currency oPtion 통합파생상품
   • 미래의 특정 날짜에 일정 가격으로 환율을 확정하는 권리를 제공하는 금융 도구입니다. 특정 통화 거래에서 발생할 수 있는 환율 변동에 대한 위험을 관리하는 데 사용됩니다.
   • Currency Option은 환율의 향방에 따른 위험을 줄이기 위해 사용되는 반면, Currency Swap은 주로 두 국가 간의 금융 필요를 충족시키기 위한 목적으로 사용됩니다.
7. CD Credit Default swap
8. FG Gurantee 지급보증
9. FB Buying of Security 유가증권 매입 (운용)
10. BD Issue of Security 유가증권 발행 (조달)

자금조달 업무

은행에서 자금을 운영하고 조달하기 위해 다음과 같은 일들을 수행합니다:

1. 자체 자금을 활용하여 Money Market에서 다양한 금융상품을 거래합니다. 이를 통해 단기 자금을 안전하게 운용하고 수익을 창출합니다.
2. Money Market을 통해 다른 금융기관으로부터 자금을 조달하고, 필요한 경우 다른 은행이나 기업에 대출을 제공합니다. 이를 통해 자금을 효율적으로 운용하고 이자 수익을 창출합니다.
3. Money Market에서 발생할 수 있는 위험을 철저히 평가하고 관리합니다. 이를 위해 다양한 위험 평가 모델과 리스크 관리 방법을 활용하여 자금을 안전하게 운용합니다.

위의 과정을 통해 은행은 자금을 안전하게 운용하면서도 수익을 창출하고 필요한 경우 자금을 조달할 수 있습니다.

Money Market

Money Market은 단기 자금을 유동적으로 운용하는 시장을 말합니다. Money Market은 일반적으로 1년 이하의 기간으로 금융상품이 거래되는 시장으로, 주로 정부나 기업의 단기 채권, 은행 간의 단기 대출 및 예금, 정부 발행 증권 등이 포함됩니다. 이 시장은 자금을 안전하게 유지하면서도 수익성을 추구하는 목적으로 운영됩니다.

Money Market은 다음과 같이 운영됩니다:

1. 단기 자금 운용: 은행은 자체 자금을 활용하여 Money Market에서 다양한 금융상품을 거래합니다. 이를 통해 단기 자금을 안전하게 운용하고 수익을 창출합니다.
2. 자금 조달 및 대출: 은행은 Money Market을 통해 다른 금융기관으로부터 자금을 조달하고, 필요한 경우 다른 은행이나 기업에 대출을 제공합니다. 이를 통해 자금을 효율적으로 운용하고 이자 수익을 창출합니다.
3. 위험 관리: Money Market에서는 시장 변동성이 높을 수 있으므로, 은행은 위험 관리를 철저히 수행합니다. 이를 위해 다양한 위험 평가 모델과 리스크 관리 방법을 활용하여 자금을 안전하게 운용합니다.

요점:

• Money Market은 단기 자금을 유동적으로 운용하는 시장입니다.
• Money Market은 정부나 기업의 단기 채권, 은행 간의 단기 대출 및 예금, 정부 발행 증권 등이 거래되는 시장입니다.
• Money Market은 자금을 안전하게 유지하면서 수익성을 추구하는 목적으로 운영됩니다.
• 은행은 자체 자금을 활용하고, 다른 금융기관으로부터 자금을 조달하여 Money Market에서 운용합니다.
• 은행은 Money Market에서 발생할 수 있는 위험을 철저히 평가하고 관리합니다.

파생상품시장

금융시장의 파생상품시장은 주식, 채권, 화폐, 상품 등의 기초자산에 기초한 파생상품들이 거래되는 시장을 말합니다. 이 시장은 장내파생상품시장과 장외파생상품시장으로 나뉩니다.

파생상품시장은 투자자들이 가격 변동성을 활용하거나 위험을 효과적으로 관리하기 위해 사용됩니다.

장내파생상품시장

장내파생상품시장은 거래소에서 직접 거래되는 파생상품들을 말합니다. 이 시장에서는 표준화된 계약이 사용되며, 거래소의 중개인(주식시장, 선물거래소 등)을 통해 거래가 이루어집니다. 장내파생상품은 공개적이고 투명한 시장이라는 장점이 있습니다.

• 장내파생상품시장에서 선물과 옵션은 금리의 영향을 받고 환율의 영향을 받지 않습니다.
• 국외점포시스템에서는 장내파생상품이 없습니다. 해외 거래소와 연동이 필요합니다.

장외파생상품시장

장외파생상품시장은 거래소 외부에서 거래되는 파생상품들을 말합니다. 이 시장에서는 계약 조건이 주체간 협의에 따라 결정되며, 장외거래를 중개하는 금융기관이 관여합니다. 장외파생상품은 맞춤화된 계약이 가능하며, 유연성이 높은 시장이라는 특징이 있습니다.

• 장내거래소에서 ‘선물’이라고 부르던 것을, 장외에서는 ‘선도’라고 칭합니다.
• 선물/선도는 계약하는 순간부터 선택할 권리가 없습니다.
• 옵션은 계약을 청산시킬 수 있는 선택권이 있습니다.
• 장외파생상품시장에서 선물과 옵션은 금리의 영향을 받고 환율의 영향도 받습니다.

다양한 파생상품 소개

1. Swap (스왑):
   • 설명: 스왑은 두 당사자 간의 금융 계약으로, 서로 다른 자산이나 부채의 교환을 포함합니다. 이 중에서 가장 일반적인 형태는 이자율 스왑으로, 고정 이율로 대출을 받은 당사자와 변동 이율로 대출을 받은 당사자가 서로 이자 지불을 교환하는 계약입니다.
   • 차이점: Currency Swap은 서로 다른 두 국가의 통화를 교환하는 거래로, 이자율 스왑과 차이가 있습니다. 이자율 스왑은 주로 이자 지불을 교환하는 데 중점을 둔 반면, 통화 스왑은 주로 통화의 교환과 관련이 있습니다.
2. Currency Option (통화 옵션):
   • 설명: 통화 옵션은 미래의 특정 날짜에 일정 가격으로 환율을 확정하는 권리를 제공하는 금융 도구입니다. 이것은 특정 통화 거래에서 발생할 수 있는 환율 변동에 대한 위험을 관리하는 데 사용됩니다.
   • 차이점: Currency Option은 환율의 향방에 따른 위험을 줄이기 위해 사용되는 반면, Currency Swap은 주로 두 국가 간의 금융 필요를 충족시키기 위한 목적으로 사용됩니다.
3. Credit Default Swap (CD스왑):
   • 설명: CD스왑은 채무불이행에 대한 위험을 관리하기 위한 금융 도구로, 특정 채무불이행 사건이 발생할 경우 보상을 받을 수 있는 계약입니다.
   • 차이점: CD스왑은 채무불이행 위험을 관리하는 데 중점을 둔 반면, 일반적인 이자율 스왑이나 환율 옵션은 이자율 또는 환율의 변동에 대한 위험을 관리하는 데 사용됩니다.
4. Financial Guarantee (지급보증):
   • 설명: 지급보증은 채무자가 채무불이행 시에 보증자가 채무를 대신 지불하는 금융 상품입니다. 이는 채권 발행자나 대출 채권자의 신용 품질을 향상시키기 위해 사용될 수 있습니다.
   • 차이점: 지급보증은 주로 신용 위험 관리를 위한 도구로 사용되며, 다른 파생상품과는 다른 목적을 가지고 있습니다.
5. Bond Purchase (유가증권 매입) 및 Bond Issuance (유가증권 발행):
   • 설명: 유가증권 매입은 투자자가 기업이나 정부가 발행한 채권을 구매하는 행위를 나타냅니다. 유가증권 발행은 기업이나 정부가 자금을 조달하기 위해 시장에서 채권을 발행하는 것을 말합니다.
   • 차이점: 유가증권 매입은 투자자의 입장에서 이루어지는 거래이며, 유가증권 발행은 발행자가 자금을 조달하기 위해 이루어지는 거래입니다.

이러한 금융 도구들은 다양한 용도로 사용되며, 각각의 특징과 목적에 따라 차이가 있습니다. 각 도구를 적절히 이해하고 사용함으로써 투자자나 기업은 자신의 금융 리스크를 효과적으로 관리할 수 있습니다.

선물과 옵션

선물과 옵션은 파생상품 중에서도 주식, 원자재, 화폐, 금리 등의 기초자산에 기반한 금융 도구로, 가격의 향방에 대한 투자 및 리스크 관리에 사용됩니다.

선물 Futures

선물거래는 미래의 특정 시점에 자산을 사거나 팔기로 약정하는 금융 거래입니다. 예를 들어, 미래에 일정한 가격으로 원자재를 구매하거나 판매하는 거래가 선물거래에 해당합니다. 선물거래는 향후 시장 변동성에 대비하여 위험을 효과적으로 관리할 수 있습니다. 선물거래는 표준화된 계약으로 이루어지며, 거래소에서 중개되거나 장외에서 진행될 수 있습니다.

• 선물은 의무적으로 거래되며, 만기일에 반드시 계약을 이행해야 합니다.
• 선물 거래 시에는 선물 계약에 의해 정해진 가격으로 거래가 이루어지게 됩니다.
• 무기한 계약이 아닌 만기일이 정해진 계약이기 때문에 만기일에는 실제 자산의 인도 또는 현금 결제가 이루어집니다.

옵션 Options

옵션거래는 특정 자산을 사거나 팔기 위한 권리를 얻기 위해 지불하는 금액인 프리미엄을 지불하는 금융 거래입니다. 옵션거래에는 콜 옵션과 풋 옵션 두 가지 유형이 있습니다.

1. 콜 옵션은 특정 자산을 미래에 정해진 가격으로 구매할 수 있는 권리를 제공합니다.
2. 풋 옵션은 특정 자산을 미래에 정해진 가격으로 판매할 수 있는 권리를 제공합니다.

옵션거래는 자산 가격의 상승 또는 하락에 따라 이익을 얻을 수 있는 유연성을 제공합니다. 옵션거래는 거래소에서 중개되며, 표준화된 계약으로 이루어집니다.

• 옵션 거래자는 이러한 권리를 행사할 수 있지만 의무는 없습니다. 옵션은 권리를 부여하며, 권리의 행사 여부는 옵션 거래자의 결정에 달려있습니다.
• 옵션 거래 시에는 프리미엄(옵션 가격)을 지불하며, 만약 권리를 행사하지 않으면 손실은 프리미엄에 그칩니다.

선물과 옵션의 공통점:

• 선물과 옵션 모두 주가, 환율, 원자재 등의 기초자산에 기반하고 있습니다.
• 미래의 가격 변동에 대한 투자 및 리스크 관리 도구로 사용됩니다.

선물과 옵션의 차이점 요약:

• 선물은 의무적으로 거래되며, 계약을 이행해야 합니다. 반면에 옵션은 거래자의 선택에 따라 권리를 행사할 수 있습니다.
• 선물은 정해진 가격으로 거래되지만, 옵션은 권리의 행사 여부에 따라 거래되는 가격이 결정됩니다.
• 선물은 만기일에 실제 자산의 인도 또는 현금 결제가 이루어지지만, 옵션은 권리의 행사 여부에 따라 결제 방식이 달라집니다.

현물환과 선물환

FX Foreign eXchange

• 장내/장외 모두 있고, 암묵적 시장으로 참여기관이 정의되어 있습니다.
• 이자율이 개입하지 않습니다.

현물환

현물환은 두 나라의 화폐를 실제로 교환하는 거래입니다. 예를 들어, 한국 원화를 미국 달러로 바꾸는 거래가 현물환입니다. 현물환은 즉시 거래가 이루어지며, 양도일에 바로 화폐가 교환됩니다. 이러한 거래는 환율의 변동성에 노출되어 있으며, 실시간으로 환율을 확인하여 거래를 진행합니다.

Spot FX (장내 현물환)

• 즉시 결제가 일어납니다.
• today, tomorrow, spot 2영업일 옵션이 있습니다.

선물환

선물환은 미래의 특정 시점에 화폐를 교환하는 계약입니다. 예를 들어, 한국 원화와 미국 달러의 환율을 미리 약정하고, 나중에 정해진 날짜에 실제로 환전하는 거래가 선물환입니다. 선물환은 향후 환율의 변동에 대비하여 위험을 관리할 수 있는 장점이 있습니다. 선물환 계약은 표준화되어 있으며, 거래소에서 중개되거나 장외에서 진행될 수 있습니다.

FowardFX (장외 선물환)

• 미래에 결제하기로 약정을 합니다.

선물환과 현물환의 차이점:

• 현물환은 즉시 거래되는 반면, 선물환은 미래의 특정 시점에 환전이 이루어집니다.
• 현물환은 실시간으로 환율을 확인하여 거래가 이루어지지만, 선물환은 미리 약정된 환율로 거래가 이루어집니다.

요점:

• 현물환은 환율의 변동성에 직접 노출되며, 실시간으로 환율을 확인하여 거래를 진행합니다.
• 선물환은 미래의 환율에 대비하여 위험을 관리할 수 있으며, 미리 약정된 환율로 거래가 이루어집니다.
• 선물환은 표준화된 계약으로 거래되며, 거래소나 장외에서 진행됩니다.

이자계산 일수를를 선정하는 기준

• global standard는 한편넣기 시에 초입 산입, 말일 불산입
  • 말일 coupon date 에는 이자 없다.
• Day Count Basis (무엇에 근거하여 일수를 셀 건가?)
  • Actual : 진짜 일수 계산하기 (정확하겠다.)
  • 365 : 한국의 방법. 윤년도 365일로 계산
  • 365/366 : 일본의 방법
  • 360 : 미국의 방법. global standard
• Rate stepping : 금리조건 변경일자 설정
• Amortization : 상환 스케줄

영업일을 계산하는 기준 Business Day Rule

: 만기날짜의 익영업일 계산법

• NONE : 휴일이어도 고려하지 않는다.
• FOLLOING : 휴일이면 익영업일로 계산한다.
• PRECEDING : 휴일이면 전영업일로 계산한다.
• MODIFIED PRECEDING : 익영업일이 달을 넘어갈 경우, 달이 바뀌기 전으로 고정한다. 달이 넘어가지 않으면 고려 안함.
• END OF MONTH : 익영업일이 달을 넘어가는 경우, 무조건 달의 말일로 고정한다.

Holiday Area 휴일달력

거래가 일어나는 국가들 + 거래소가 있는 나라의 휴일 포함하여 3개의 국가 휴일을 알아야 한다.

Cap / Floor

• 거래시 옵션 파생에 따라 해당 금액보다 이하이면 거래가 중단되는 옵션이다.
• 기본적인 swap 거래에서는 사용되지 않는다

Roll over

만기 일자 Maturity Date를 늦추고자 할 때 (연장할 때) 원거래 금액만 거래할 지, 이자 포함하여 복리로 계산할지 정하는 옵션

• PRINCIPAL : 원금만
• PRINCIPAL + INTEREST : 원금에 이자 더해서
• INTEREST : 이자만
• FEE : 수수료만

Deal Date vs Value Date

• Deal Date : 거래 성사 일자
• Value Date : 자금의 실제 유동 일자 = 이자 계산 시작일

보통의 Value Date는 만기 일자 전 날이라고 한다. 국내 계좌에서 해외 계좌로 송금시 은행에서 일어나는 처리 한국의 A은행 Nostro Account 에서 환거래은행인 미국의 C은행으로 송금 시, 환거래은행으로 직접 송금이 불가하여, swift 전문을 통해 거래할 수 있는 → 확인필요 예치환은행 (Deposit Bank)인 미국의 B은행 Vostro Account로 계좌를 생성하여 B은행이 C은행으로 송금해주는 프로세스 예치환 은행(지점에 계좌가 있는 은행)은 Depo Code가 있다. 환거래은행은 BIC Code가 있다. swift 가입시 고유 code 생성

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